今年AI算力行情启动的核心因素是什么？在AI的板块里面需要关注哪些细分领域会更加具备长期价值？
从今年以来全球范围内的AI催化是比较明显的，它的发展也迎来了一波加速。不管是国内还是北美，我们都看到了今年整个AI的发展速度应该是比较快的。但其中比较主要的支撑，一个是前两年的技术积累，另一个就是最近的算力紧缺的程度可能有一定的缓解，尤其是今年英伟达的Blackwell卡处在了加速放量的时期里面。
从软件端去看，不管是海外像谷歌Gemini3Pro、GPT-5这样的模型都在陆续发布，国内一些头部互联网厂商也在持续更新他们的模型，且这些模型在性能，比如各类榜单成绩上正以肉眼可见的速度快速提升。在这个过程中，部分模型在性能提升的同时，成本还在持续下降，而这种性价比的提升主要源于算力底层硬件在成本端的改善。
从A股的算力链厂商的业绩去看，他们今年的业绩成长也是比较明显的，尤其是在Q2的时候。为什么A股的这些算力厂商业绩能有如此显著的涨幅呢？今年Q2部分核心光模块或者PCB企业的业绩同比增速达到百分之大几十甚至一两百，这印证了该领域景气度极高的情况。
业绩之所以能实现如此大规模的快速放量，最主要的原因还是底层计算芯片的放量在加速。今年英伟达的Blackwell芯片正在加速爬坡，这款芯片虽于去年上半年发布，但去年下半年受量产技术难题影响未能放量，直到今年Q1良率等问题才逐步得到解决。
因此可以看到，今年5月份左右，英伟达GB200的超大规模客户每周就要部署1000台设备，而每台设备包含72张卡，相当于一周内在这些超大规模云客户中就要卖出7万多张卡。这也意味着，与这些卡组成较大集群相关的配件，比如光模块、PCB的需求量会快速释放。同时，受技术架构更迭影响，这些配件的价格也有明显提升——Blackwell配套的光模块至少需要800G以上，而上一代Hopper芯片配套的光模块主要还是400G。因此，这种架构的技术升级也使得这些配件的价格有了明显提升。相关厂商的份额和竞争格局相对稳定，所以在市场规模快速增长的过程中，相关厂商的业绩也会迎来快速增长。
哪些细分领域具有长期价值呢？从整体算力产业链来看，尤其是在A股的海外算力产业链中，目前业绩增长较快、利润已释放且未来利润增长确定性较高的环节，主要是光模块、PCB以及服务器这三个环节。
以PCB为例，从英伟达的Hopper芯片到Blackwell芯片，再到下一代Rubin、下下代Feynman架构，技术迭代持续推进。在这一过程中，若芯片算力实现明显增长，就会对PCB传输提出更高要求，其使用量也会大幅提升（比如后续正交背板的相关预期），因此PCB领域的景气度确实较高。
第二个是光模块，这一领域我们后面还会进一步分析，总体来看，其目前正处于量价快速增长且确定性较强的上升周期中。
第三个是服务器的ODM领域，这一板块的增长主要源于机柜正变得越来越复杂。随着机柜复杂度提升，其内部卡的数量从8张增加到了72张，后续还可能推出144卡、576卡的大型机柜。这类机柜推出后，由于内部卡数量增多，功耗也会相应增大，对内部布局的考量也会更多，因此对服务器厂商的技术要求正在逐步提高。而一旦技术要求提升，相关服务器厂商的利润率也可能会有明显增长。所以我们可以看到，这三个环节确实处于业绩增长确定性较强的上升通道中。
展望明后年，一些新的需求可能会迎来腾飞，比如液冷板块、电子布板块等，这些新的机会也值得大家关注。这是我们的第一个大方向。
风险提示：
投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
无论是股票ETF/LOF基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
基金资产投资于科创板和创业板股票，会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险，提请投资者注意。
板块/基金短期涨跌幅列示仅作为文章分析观点之辅助材料，仅供参考，不构成对基金业绩的保证。
文中提及个股短期业绩仅供参考，不构成股票推荐，也不构成对基金业绩的预测和保证。
以上观点仅供参考，不构成投资建议或承诺。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。
富灯网配资-免费炒股配资-免费配资平台-10倍配资公司提示：文章来自网络，不代表本站观点。
- 上一篇：正规配资平台有哪些支撑这款尖端装备的核心技术
- 下一篇：没有了
沪深京指数
热点资讯
